KDNK benar di kawasan euro telah berkembang untuk 15 suku tahunan berturut-turut, pekerjaan berkembang pada kadar yang mantap dan pengangguran terus jatuh, walaupun ia masih berada di paras sebelum krisis. Penggunaan swasta masih merupakan enjin pemulihan. Pertumbuhan pelaburan terus tetapi masih lemah.

Dalam laporannya Ramalan Musim Sejuk yang dikeluarkan hari ini, Suruhanjaya Eropah menjangka pertumbuhan KDNK kawasan euro 1.6% dalam 2017 dan 1.8% di 2018. Ini sedikit disemak semula daripada Ramalan Musim Luruh (2017: 1.5%, 2018: 1.7%) di belakang prestasi yang lebih baik daripada jangkaan pada separuh kedua 2016 dan permulaan yang agak kukuh ke dalam 2017. Pertumbuhan KDNK dalam EU secara keseluruhannya harus mengikuti corak yang sama dan diramalkan pada 1.8% tahun ini dan seterusnya (Musim Luruh Ramalan: 2017: 1.6%, 2018: 1.8%).

Risiko mengelilingi unjuran ini adalah sangat besar dan walaupun kedua-dua risiko terbalik dan menurun telah meningkat, keseimbangan keseluruhannya tetap condong ke arah bawah.

Valdis Dombrovskis, Naib Presiden untuk Dialog Euro dan Sosial, yang juga bertanggungjawab terhadap Kestabilan Kewangan, Perkhidmatan Kewangan dan Kesatuan Pasaran Modal, Said: "Pemulihan ekonomi di Eropah berterusan untuk tahun kelima berturut-turut. Namun, pada masa-masa yang tidak menentu ini, penting bagi ekonomi Eropah untuk terus berdaya saing dan dapat menyesuaikan diri dengan keadaan yang berubah-ubah. Ini memerlukan usaha pembaharuan struktur yang berterusan. Kita juga perlu fokus pada pertumbuhan inklusif, memastikan pemulihan dirasakan oleh semua. Dengan inflasi meningkat dari tahap rendah, kita tidak dapat menjangkakan rangsangan monetari semasa akan kekal selamanya. Oleh itu, negara yang mempunyai defisit dan hutang yang tinggi harus terus menurunkannya menjadi lebih tahan terhadap kejutan ekonomi."

Pierre Moscovici, Pesuruhjaya Ekonomi dan Kewangan, Perpajakan dan Kastam, berkata: "Ekonomi Eropah telah terbukti tahan terhadap banyak kejutan yang dialaminya sepanjang tahun lalu. Pertumbuhan terus meningkat dan pengangguran dan defisit semakin rendah. Namun dengan ketidakpastian pada tahap tinggi, lebih penting daripada sebelumnya bahawa kita menggunakan semua alat dasar untuk menyokong pertumbuhan. Di atas segalanya, kita mesti memastikan bahawa faedahnya dirasakan di semua bahagian kawasan euro dan semua segmen masyarakat." 

Pemulihan global dijangka mendapat momentum

Pengiklanan

Prospek pertumbuhan ekonomi maju di luar Uni Eropa telah bertambah baik selama beberapa bulan terakhir, sebagian besar disebabkan oleh ekspektasi rangsangan fiskal di Amerika Serikat, yang menghasilkan tingkat suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi dan penghargaan dolar AS. Pertumbuhan dalam ekonomi pasaran yang sedang pesat membangun juga dijangka kukuh sehingga 2018, walaupun dengan pelbagai peringkat di seluruh negara dan wilayah. Secara keseluruhannya, ini boleh memberi rangsangan kepada eksport barangan dan perkhidmatan Eropah mengikut 2016 yang lemah.

Inflasi untuk dijemput

Inflasi di kawasan euro baru-baru ini meningkat apabila penurunan harga tenaga baru-baru ini telah memberi kesan kepada peningkatan. Telah sangat rendah dalam tempoh dua tahun yang lalu, inflasi kini dijangka mencapai tahap yang lebih tinggi tahun ini dan seterusnya, walaupun masih kurang sasaran "di bawah, tetapi hampir dengan 2% dalam jangka sederhana" yang ditakrifkan sebagai kestabilan harga. Inflasi teras, yang tidak termasuk harga yang tidak menentu dan harga makanan, dijangka meningkat hanya secara beransur-ansur. Secara keseluruhan, inflasi di kawasan euro dijangka meningkat daripada 0.2% dalam 2016 ke 1.7% di 2017 dan 1.4% di 2018. Di EU, inflasi dijangka meningkat daripada 0.3% di 2016 ke 1.8% di 2017 dan 1.7% di 2018.

Permintaan dalam negeri kekal sebagai tulang belakang pertumbuhan ekonomi

Penggunaan swasta dijangka kekal sebagai pemacu pertumbuhan utama, disokong oleh penambahbaikan dalam pekerjaan dan peningkatan dalam pertumbuhan gaji nominal. Walau bagaimanapun, dengan inflasi meningkat dan mengehadkan pertumbuhan kuasa membeli rumah pada tahun ini dan seterusnya, pertumbuhan penggunaan swasta dijangka perlahan.

Pelaburan ditetapkan untuk terus berkembang tetapi hanya sederhana, disokong oleh beberapa faktor seperti kos pembiayaan yang sangat rendah dan pengukuhan aktiviti global. Projek dibiayai di bawah Pelan Pelaburan untuk Eropah harus semakin menyokong pelaburan swasta dan awam ketika mereka beralih dari persetujuan ke pelaksanaan. Secara keseluruhan, pelaburan di kawasan euro diramalkan akan meningkat sebanyak 2.9% pada tahun ini dan sebanyak 3.4% pada tahun 2018 (2.9% dan 3.1% di EU), meningkat 8.2% sekarang sejak permulaan pemulihan pada awal 2013. Namun, bahagian pelaburan dalam KDNK kekal di bawah nilainya pada pergantian abad (20% pada 2016 berbanding 22% pada tahun 2000-2005). Kelemahan pelaburan yang berterusan ini menimbulkan keraguan terhadap kelangsungan pemulihan dan potensi pertumbuhan ekonomi.

Pertumbuhan pekerjaan lebih jauh membantu menurunkan kadar pengangguran 

Pemulihan ekonomi terus memberi kesan positif yang kuat ke atas pasaran buruh, berikutan pembaharuan struktur yang meluas di beberapa negara anggota. Pertumbuhan pekerjaan dijangka kekal kukuh, walaupun sedikit kurang dinamik dalam 2017 dan 2018 berbanding tahun lepas. Kadar pengangguran di kawasan euro dijangka menurun lagi, dari 10.0% di 2016 hingga 9.6% tahun ini dan 9.1% di 2018. Di EU secara keseluruhan, pengangguran dijangka menurun daripada 8.5% di 2016 ke 8.1% tahun ini dan 7.8% di 2018. Ini adalah angka pengangguran terendah sejak 2009 tetapi kekal di atas paras sebelum krisis.

Hutang kerajaan dan defisit awam merosot

Defisit awam kawasan agregat euro dan nisbah hutang kepada KDNK dijangka terus jatuh di 2017 dan 2018. Defisit awam untuk kawasan euro dijangka menurun daripada 1.7% daripada KDNK tahun lepas kepada 1.4% di 2017 dan 2018. Penurunan ini mencerminkan perbelanjaan faedah yang lebih rendah disebabkan oleh kadar faedah yang sangat rendah. Ia juga mencerminkan penambahbaikan lebih lanjut dalam pasaran buruh: lebih banyak orang membayar cukai dan sumbangan, dan kurang menerima pemindahan sosial. Nisbah hutang kepada KDNK dijangka berkurangan secara beransur-ansur dari 91.5% dalam 2016 ke 90.4% dalam 2017 dan 89.2% di 2018.

Semua ekonomi negara anggota berkembang

Buat pertama kalinya sejak 2008, ramalan Suruhanjaya menunjukkan pertumbuhan ekonomi di semua Negara Anggota EU untuk keseluruhan tempoh ramalan (2016, 2017, 2018). Malah negara-negara anggota yang paling dilanda kemelesetan ekonomi juga dijangka kembali berkembang tahun lalu. Walau bagaimanapun, kesan kenaikan dolar AS dan kadar faedah jangka panjang yang lebih tinggi dapat meningkatkan perbezaan kadar pertumbuhan di antara negara-negara anggota.

Risiko luar biasa yang meramalkan ramalan musim sejuk

Ketidakpastian yang sangat tinggi di sekitar Ramalan Musim Sejuk ini disebabkan oleh niat yang masih perlu dijelaskan oleh pentadbiran baru Amerika Syarikat dalam bidang dasar utama, serta banyak pilihan raya yang akan diadakan di Eropah tahun ini dan yang akan datang " Artikel 50 "rundingan dengan Inggeris.

Keseimbangan risiko tetap menurun walaupun risiko kenaikan dan penurunan meningkat. Dalam jangka pendek, rangsangan fiskal di Amerika Syarikat dapat memberi kesan yang lebih kuat terhadap pertumbuhan daripada yang diharapkan sekarang. Dalam jangka sederhana, risiko terhadap prospek pertumbuhan berpunca daripada warisan krisis baru-baru ini; undi Inggeris untuk meninggalkan Kesatuan Eropah; kemungkinan gangguan perdagangan; pengetatan monetari yang lebih cepat di Amerika Syarikat, yang boleh memberi pengaruh negatif terhadap ekonomi pasaran baru muncul; dan kemungkinan kesan hutang yang tinggi dan meningkat di China.

Latar Belakang

Ramalan ini didasarkan pada satu set anggapan luar mengenai kadar pertukaran, kadar faedah dan harga komoditi dengan tarikh potong 1 Februari 2017. Angka-angka yang digunakan menggambarkan jangkaan pasaran yang diperoleh daripada pasaran derivatif pada masa ramalan. Bagi semua data masuk yang lain, termasuk andaian mengenai dasar kerajaan, ramalan ini mengambil maklumat pertimbangan sehingga dan termasuk 1 Februari 2017. Hanya dasar-dasar yang boleh diumumkan dan ditentukan secara terperinci dengan betul. Unjuran mengandaikan tiada perubahan dasar.