Paradoks Asas

Sepanjang wabak ini, perniagaan besar telah berjalan dengan baik kerana telah menghasilkan banyak barang untuk masyarakat. Dalam tahun yang suram bagi kebanyakan syarikat, minoriti telah bersinar: kumpulan farmasi yang didorong oleh usaha mereka untuk mendapatkan vaksin Covid-19; gergasi teknologi didorong oleh trend untuk bekerja dari rumah; dan peruncit yang menawarkan barang keperluan dalam talian.

Ramai yang berpendapat bahawa sebab-sebab kisah kejayaan seperti itu jelas. Tetapi tidak semua perniagaan yang termasuk dalam kategori ini berjaya. Untuk lebih memahami apa yang berlaku, banyak ahli teori perniagaan menggunakan penjelasan yang ditawarkan oleh apa yang terkenal dalam falsafah tadbir urus korporat sebagai 'teori agensi'.

Ringkasnya, Amazon dan Zoom di dunia ini menang kerana hubungan yang relatif langsung antara pemegang saham, sebagai prinsipal, dan eksekutif syarikat, sebagai ejen - membolehkan penawaran dan permintaan dikalibrasi semula dengan lebih cepat dan cekap. 

Namun, apa yang nampaknya gagal dijelaskan oleh teori ini adalah banyak negara besar yang berlaku sepanjang wabak yang hubungannya kurang langsung, iaitu syarikat milik yayasan. Ini adalah syarikat yang cenderung di bawah kawalan penuh lembaga pengarah yang melantik sendiri yang pampasannya benar-benar bercerai dari keuntungan syarikat dan yang tidak dapat dikeluarkan atau diganti oleh sesiapa kecuali mereka sendiri.

Syarikat yang dimaksud adalah syarikat yang dikendalikan oleh "yayasan industri," yang merupakan entiti nirlaba yang memiliki kepentingan pengendalian dalam syarikat perniagaan konvensional. Asas industri biasanya mengendalikan hanya satu syarikat, walaupun dapat menguasai banyak anak syarikat, dan diciptakan oleh pengasas syarikat itu untuk mengekalkan kawalan syarikat tersebut selama-lamanya. Para pengarah sebuah yayasan perindustrian pada umumnya tidak menerima gaji insentif dan, lebih luar biasa, biasanya melantik diri sendiri dan oleh itu kebal terhadap undi pemegang saham dan pengambilalihan yang memusuhi

Sejumlah syarikat yang sangat berjaya di seluruh dunia dimiliki oleh yayasan. Contohnya termasuk syarikat bertaraf dunia seperti Bertelsmann, Heineken, Ikea, Robert Bosch, Kronospan, Rolex, Kumpulan Tata, dan Carlsberg. Apa yang disebut "asas industri" yang memilikinya adalah institusi nirlaba yang biasanya menggabungkan pemilikan perniagaan dan dermawan, tetapi mengutamakan tujuan perniagaan.

Berbeza dengan apa yang diyakini oleh ahli teori agensi, data dan ramalan keseluruhan dari tahun lalu nampaknya menunjukkan bahawa syarikat-syarikat yang dimiliki yayasan rata-rata sama menguntungkannya dengan syarikat milik pelabur atau keluarga.

Pengiklanan

Oleh kerana asas-asas perindustrian seperti ini merupakan anomali yang menarik. Sebagai entiti bukan keuntungan dengan kepelbagaian minimum, kejayaan berterusan syarikat yang mereka kendalikan adalah cabaran kuat untuk teori agensi standard. Bukti menunjukkan bahawa keuntungan syarikat milik yayasan bergantung pada struktur tadbir urus yayasan, dan khususnya pada hubungan antara lembaga yayasan dan pengurusan anak syarikat industri yayasan.

Salah satu contoh yang berguna dalam konteks ini ialah Kronospan, sebuah syarikat yang berakar umbi dalam industri kayu sejak akhir abad ke-19. Di bawah pemilik dan Ketua Pegawai Eksekutif Kronospan, Peter Kaindl, syarikat telah memanfaatkan potensi Pasaran Tunggal untuk menggabungkan kekuatannya dalam industri asalnya - menjadi pengeluar panel berasaskan kayu terbesar di dunia - sambil mempelbagaikan dirinya di luar sektor utama.

Kronospan memiliki lebih dari 30 laman pembuatan panel berasaskan kayu di Belarus, Rusia, Ukraine, Latvia, Poland, Republik Czech, Slovakia, Bulgaria, Romania, Serbia, Croatia dan Hungary, serta kilang dan cawangan di AS. Jualan Kronospan di seluruh dunia melebihi € 4.5 bilion setahun dan syarikat itu menggaji lebih dari 11,000 orang. 

Sebilangan yayasan swasta di Liechtenstein berfungsi sebagai syarikat induk utama bagi sebahagian besar 200+ entiti Kronospan yang dikenal pasti di seluruh dunia. Ketahanan dan kejayaan berterusan Kronospan selama 18 bulan terakhir dan lebih banyak lagi akan menunjukkan hubungan yang sangat erat dan langsung antara lembaga yayasan dan anak syarikat perindustriannya.

Walaupun strukturnya yang tepat akan menjadi masalah kerahsiaan, kemungkinan strukturnya beroperasi di bawah struktur pemerintahan di mana maklumat dan keputusan dibentuk untuk para pengarah yayasan dengan cara yang membuat mereka sangat mengenal pasti peranan mereka yang dianggap sebagai pemilik maya syarikat operasi .

Penjelasan lain yang ditawarkan untuk kejayaan berterusan syarikat milik yayasan cenderung bebas dari jangka pendek dan dedikasi kepada amal. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan ujian ini, insentif jangka pendek adalah yang terpenting, dan badan amal pastinya mengambil tempat duduk belakang.

Kemungkinan besar syarikat milik yayasan yang paling berjaya adalah syarikat yang komunikasi dalaman dan struktur pemerintahannya sangat mirip dengan syarikat milik pelabur. Dengan anggapan ini, paradoks firma milik yayasan akan hilang.

Kongsi artikel ini: