Nasionalisme Itali yang diperbaharui telah menyebabkan pemerintah Conte tersasar ke wilayah ekonomi yang berbahaya

Walaupun menteri luar Itali Luigi di Maio penafian, laporan masih disiarkan oleh pemerintah Itali mahu Bank Pusat Eropah untuk menghapuskan sebahagian hutangnya untuk menyokong Dasar fiskal pengembangan Rom. ECB tidak mungkin setuju, terutamanya memandangkan cara yang semakin meragukan di mana Roma membelanjakan wang untuk projek yang dipersoalkan, dari menopang syarikat yang terus mengalami kerugian, hingga mendorong penciptaan juara negara, menulis Colin Stevens.

Sesungguhnya, di bawah pentadbiran Conte, pemberi pinjaman negara Itali, Cassa Depositi e Prestiti (CDP), yang ditubuhkan 170 tahun yang lalu untuk membiayai infrastruktur asas seperti jalan raya dan kerja air, mempunyai metamorfosis menjadi juggernaut senilai 474 € yang diperjuangkan oleh pemerintah Itali untuk membina juara kebangsaan dalam pelbagai industri. Pandemi coronavirus hanya memperburuk trend ini, kerana Itali telah memanfaatkan sepenuhnya kelonggaran relatif EU mengenai peraturan fiskal dan bantuan negara untuk membajak wang negara lemas syarikat dan membeli saham majoriti dalam yang sihat. Itali tuntutan bahawa campur tangan ini diperlukan untuk membantu ekonomi menahan kemerosotan coronavirus, tetapi ia semakin kelihatan seperti pentadbiran Conte menggunakan pandemi sebagai penutup untuk menikmati impian statistiknya - satu trend yang merisaukan yang perlu digalak oleh ECB.

Renasionalisasi hebat Itali

Selama tiga dekad, penjualan aset negara di Itali - yang dimulakan sebagai syarat untuk bergabung dengan euro - adalah cara yang berkesan untuk mengimbangi hutang Itali. Namun sejak tahun 2017, Itali telah mengubah trend penjualan aset negara ini, bermula dari nasionalisasi bank yang tidak stabil, Monte Paschi di Siena. Kerajaan koalisi pimpinan populis negara memanfaatkan pelbagai acara - dari kemarahan dihasilkan oleh runtuhnya jambatan Morandi ke kekecewaan setelah jenama warisan Itali seperti Bulgari dan Gucci dirampas oleh pelabur asing - untuk meningkatkan campur tangan mereka dalam ekonomi, sering menggunakan CDP sebagai saluran.

Oleh itu, tidak mengherankan bahawa Rom juga memanfaatkan wabak itu untuk meningkatkan campur tangannya di pasar bebas. Dana pemulihan EU, dijangka disalurkan pada musim panas 2021, akan memberi Itali lebih banyak wang untuk dibelanjakan untuk merenovasi syarikat dan meningkatkan kepentingan CDP di syarikat swasta. Itali belum menyerahkan rancangan terakhirnya ke Brussels untuk bagaimana ia berhasrat untuk menghabiskan kekalahan itu € 209 bilion ia diberikan, kepingan terbesar dana Pemulihan Dana, dan pengawas awam ketakutan bahawa Rom akan terus menghabiskan perbelanjaannya yang mewah, untuk kepentingan wang CDP dan bukannya warganegara Itali.

Perbelanjaan perbelanjaan negara

Kesatuan Eropah belanjawan yang disesuaikan dirancang untuk menjadi diarahkan terutama di sektor penerbangan, pelancongan, acara dan media yang merana. Memandangkan rekod pencapaiannya, pentadbiran Conte tidak mungkin menggunakannya dengan sewajarnya. Atas desakan pemerintah, CDP memiliki peran besar dalam memperoleh banyak saham mayoritas dalam firma dari Forex Euronext hingga aplikasi pembayaran Nexi. Fabrizio Palermo, Ketua Pegawai Eksekutif pinjaman negara, membenarkan pengeluaran perbelanjaan oleh menjelaskan bahawa "kami memutuskan untuk merasionalisasikan portfolio kami tetapi juga untuk mempertahankan perusahaan di dalamnya dengan strategi untuk berusaha menciptakan juara di satu pihak dan terus mengembangkan infrastruktur di sisi lain".

Pengiklanan

Alasan ini, bagaimanapun, semakin tidak mudah dibenarkan, terutamanya setelah penggabungan salah dana terbaru yang dicatatkan oleh negara dan dana yang ingin diteruskan - iaitu butang panas ikat daripada dua penyedia jalur lebar semenanjung Telecom Italia (TIM) dan Open Fiber. CDP akan menjual 50% sahamnya di Open Fiber kepada TIM (di antaranya juga kedua terbesar pemegang saham, dengan kepentingan 9.9%) untuk mewujudkan tele-gergasi. Dengan berbuat demikian, bukannya memenuhi mandat asalnya untuk melabur dalam infrastruktur Itali, CDP berisiko menetapkan pembangunan jalur lebar Itali sejak bertahun-tahun.

Permainan Monopoli

Pelancaran rangkaian serat nasional yang sangat pantas sangat diperlukan di Itali. Syarikat monolitik, bagaimanapun, akan menjadi kebalikan dari "juara". Ketika TIM sebelum ini memegang monopoli, Itali mengalami internet yang lambat dalam keadaan meningkat harga. Buka kemasukan Fiber di pasaran dibawa persaingan yang berharga dan peningkatan dalam pelancaran jalur lebar ultrafast. Melancarkan persaingan jalur lebar berisiko memperlahankan pengembangan rangkaian jalur lebar Itali untuk merangkak lagi.

Tidak hairanlah bahawa kumpulan pengguna mempunyai diterbitkan kebimbangan bahawa penggabungan itu akan "memudaratkan pasaran, dengan harga tertinggi yang harus dibayar oleh pengguna dan perniagaan Itali", terutamanya kerana integrasi menegak akan memastikan TIM mengekalkan kawalan pengarah terhadap perkara-perkara sambil juga bertindak sebagai operator rangkaian, sehingga mengancam pesaing 'bahagian pasaran. Amalan menolong syarikat 'disukai' menyekat persaingan dan kemungkinan akan menimbulkan kemarahan pelabur asing di negara ini, seperti dalam kasus Ryanair, yang Ratapan bantuan negara sebanyak € 30 bilion yang diperuntukkan kepada syarikat penerbangan pembawa bendera Eropah. Jauh dari penyebaran di era baru, monopoli yang diperbaharui akan menjadi ledakan jahat dari masa lalu.

Masa untuk perbelanjaan yang lebih bijak

Campur tangan negara Rom yang semakin meningkat berisiko mengganggu pasar dan menakutkan pelabur asing ketika ekonomi sangat memerlukannya. Malah bahagian besar dari dana pemulihan coronavirus Itali tidak akan bertahan lama jika dihabiskan untuk meningkatkan usaha merugikan seperti Alitalia dan Monte Paschi di Siena. Dengan penganalisis politik meramalkan bahawa Covid-19 dapat mengecilkan ekonomi Itali sebanyak 10% tahun ini, sumber pembiayaan lain akan kekurangan - terutamanya memandangkan ECB mungkin terlalu bijak untuk memberikan harapan Itali untuk penghapusan hutang. Sekiranya Conte benar-benar bermaksud "tukar muka" dari negaranya, dia harus meletakkan wangnya di tempat mulutnya - dan tidak mengganggu persaingan pasaran yang sihat sehingga merugikan seluruh negara.

Kongsi artikel ini: