Kommersant (Rusia): Pengurusan di bawah sekatan

Ahli ekonomi Alexander Zotin dalam bukunya pendapat sekeping yang diterbitkan dalam harian perniagaan utama Rusia membincangkan kemungkinan kelainan dalam menolak tekanan sekatan ke atas Persekutuan Rusia

Pengurus, pemegang saham, negeri, pekerja, pelanggan. Mengimbangi kepentingan golongan ini seharusnya membantu ekonomi berkembang dan berkembang. Tetapi apa yang kelihatan baik secara teori selalunya kelihatan sangat berbeza dalam amalan. Teori institusi memberi banyak perhatian kepada ketegangan antara prinsipal (pemilik) dan ejen (pengurus eksekutif). Tetapi ini sama sekali bukan penamat masalah pengurusan. Sebagai contoh, semasa penjualan paksa bank Swiss Credit Suisse baru-baru ini kepada pesaingnya UBS, negara Switzerland, yang diwakili oleh pengawal selia perbankan Finma, telah memintas kepentingan pemegang saham, menghalang mereka daripada peluang untuk mengundi perjanjian itu.

Rusia mempunyai ketegangan sendiri. Seperti yang telah kami tulis sebelum ini, Rusia sebenarnya belum membangunkan kelas CEO dalam pengertian Barat. Ini adalah salah satu masalah yang dihadapi oleh ekonomi Rusia, di mana hanya pemegang saham dan pengasas syarikat masih dilihat sebagai pembuat keputusan. 

Negeri ini terbiasa berkomunikasi hanya dengan pemilik, selalunya mengambil kira kepentingan pekerja, tetapi setakat ini pengurus atasan tidak memainkan peranan yang besar dalam konfigurasi ini.

Dimensi tambahan – sekatan di pihak negara yang tidak mesra (pakej besar pertama sekatan muncul pada 2014 dan telah ditingkatkan secara mendadak pada 2022) – telah dikenakan ke atas kelas pengurusan yang lemah di Rusia sejak 30 tahun lalu.

Tekanan sekatan yang tidak pernah berlaku ke atas Rusia telah mendorong penstrukturan semula dalam banyak bidang: transformasi hubungan ekonomi asing dan pemikiran semula dasar perindustrian, monetari dan fiskal. 

Tetapi sekatan juga mempunyai kesan ke atas tadbir urus korporat. Peranan pemilik dan pengurus berhubung dengan perniagaan mereka sedang berubah. 

Pengiklanan

Di sini kita mempunyai keseluruhan matriks senario yang mungkin: yang pertama ialah apabila kedua-dua syarikat dan pemilik/pengurus atasannya tidak tertakluk kepada sekatan; yang kedua ialah apabila pemilik / pengurus atasan berada di bawah sekatan peribadi, tetapi syarikat tidak; yang ketiga ialah apabila pemilik / pengurus atasan tidak dikenakan sekatan, tetapi sekatan telah dikenakan ke atas syarikat; keempat ialah apabila kedua-dua syarikat dan pemilik/pengurus telah mendapat sanksi.

Pilihan pertama boleh diabaikan; yang keempat juga agak mudah: tiada apa yang tinggal untuk pengurus dan pemilik atasan yang rugi dalam senario itu. Ini adalah kes, sebagai contoh, Alexey Mordashov, ketua Severstal dan pemegang saham utamanya. Senario ketiga datang kepada pilihan peribadi pengurus dan pemegang saham. Walau bagaimanapun, kami tidak pernah melihat pemindahan besar-besaran pengurus daripada syarikat yang dibenarkan, kecuali "Varangians" asing.

Contoh daripada senario kedua yang agak biasa adalah indikatif. Sebagai peraturan, pengurus yang diletakkan di bawah sekatan peribadi meninggalkan syarikat mereka untuk mengelak daripada mewujudkan risiko tambahan untuknya. Itulah yang berlaku dengan Vladimir Rashevsky, yang pergi Lembaga Pengarah SUEK dan jawatannya sebagai Ketua Pegawai Eksekutif EuroChem; Dmitry Konov, yang pergi SIBUR; Andrei Guryev, Jr., yang berundur daripada jawatannya sebagai Ketua Pegawai Eksekutif PhosAgro; Alexander Shulgin, yang pergi jawatannya sebagai Ketua Pegawai Eksekutif OZON; dan Tigran Khudaverdyan, yang meletakkan jawatan sebagai pengarah urusan Yandex; dan beberapa lagi.

Tetapi terdapat juga pengecualian. Sebagai contoh, ketua Norilsk Nickel, Vladimir Potanin, kekal sebagai presidennya walaupun dikenakan sekatan peribadi. Ahli ekonomi telah menjelaskan keputusan ini dengan fakta bahawa syarikat itu adalah pemain global dalam nikel dan terutamanya pasaran platinum, fakta yang mungkin melindunginya daripada sekatan. Walau bagaimanapun, keadaan sebenarnya lebih rumit: Norilsk Nickel adalah sebahagian daripada pegangan Interros, yang mempunyai pengurusnya sendiri - dan ia, seterusnya, berada di bawah sekatan, yang boleh menimbulkan risiko tambahan untuk operasi antarabangsa gergasi logam bukan ferus itu. .

Satu lagi aspek kesan sekatan ialah operasi syarikat tertentu. Sebagai contoh, bank Sber dan VTB yang dibenarkan (bersama-sama dengan CEO mereka) telah, dari segi perniagaan, menyesuaikan diri dengan baik kepada persekitaran baharu. Memandangkan operasi mereka tertumpu pada pasaran domestik, mereka sebenarnya telah mendapat manfaat daripada pengeluaran bank asing dari Rusia. 

Syarikat yang sebelum ini meminjam di luar negara kini berbuat demikian dengan bantuan bank Rusia. Tetapi bagi syarikat (dan pengurus mereka) yang bekerja terutamanya dalam sektor asing (minyak dan gas dan logam dan perlombongan), risiko telah meningkat. 

Bukan sahaja perlu untuk menyusun semula semua logistik perdagangan asing akibat sekatan langsung, tetapi terdapat juga risiko sekatan sekunder luar wilayah.

Satu kes penting daripada amalan antarabangsa ialah penahanan pengurus tertinggi gergasi telekomunikasi China Huawei. Pada Disember 2018, di Lapangan Terbang Vancouver Kanada, pihak berkuasa ditangkap, atas permintaan Amerika Syarikat, CEO dan anak perempuan pengasas Huawei Meng Wanzhou dan meminta ekstradisinya ke Amerika Syarikat (pesawat Meng sedang terbang dari Hong Kong ke Mexico dengan singgah di Vancouver). Tuduhan terhadap Meng mendakwa bahawa sebuah syarikat yang dikawal oleh Huawei menjalankan perniagaan dengan Iran, manakala bank HSBC terlibat dalam membuat pembayaran, dan beberapa transaksi melalui penjelasan AS. Yang berkata, Huawei sendiri tidak berada di bawah sekatan pada masa penahanan Meng; sekatan telah dikenakan ke atas syarikat itu kemudian, pada 2019.

Penahanan Meng adalah penting kerana tiga sebab. Pertama, Washington mengambil tindakan terhadap wakil elit tertinggi China. Kedua, dalam kes sekatan sekunder yang sama (iaitu, tidak secara langsung terhadap CEO Huawei tetapi terhadap Iran), Amerika Syarikat, sebagai peraturan, sebelum ini mengambil tindakan terhadap syarikat, tetapi pengurus tidak disentuh. Ketiga, dan yang paling penting, ternyata sekutu AS sanggup melanggar undang-undang mereka sendiri. 

Amerika Syarikat menggunakan Kanada untuk menangkap Meng. Tetapi tindakan pihak berkuasa Kanada nampaknya menyalahi undang-undang dari sudut pandangan undang-undang antarabangsa. Kanada tidak mempunyai sekatan terhadap Iran sama seperti yang dikenakan oleh Amerika Syarikat. Oleh itu, prinsip asas undang-undang ekstradisi yang terpakai di hampir setiap negara di dunia telah dilanggar: tindakan seseorang harus menyalahi undang-undang baik di negara yang meminta ekstradisi dan di negara tempat mereka berada (belum lagi fakta bahawa Meng tidak mempunyai akses kepada peguam dalam beberapa jam pertama selepas penahanannya). Akibatnya, Meng menghabiskan hampir tiga tahun di bawah tahanan rumah dan dibebaskan untuk pulang ke rumah hanya pada penghujung 2021.

Pengajaran untuk Ketua Pegawai Eksekutif mana-mana syarikat besar Rusia adalah jelas (sebenarnya, terdapat beberapa kes yang serupa, berprofil rendah yang memerlukan kajian teliti, termasuk oleh peguam korporat – lihat, sebagai contoh, Buku Panduan Penyelidikan mengenai Sekatan Unilateral dan Luar Wilayah, Cheltenham, UK: Edward Elgar Publishing Limited, 2021). Barat tidak teragak-agak untuk melanggar undang-undangnya sendiri; dalam kes ini, kedaulatan undang-undang tidak berfungsi.

Secara teorinya, Kementerian Luar Negeri Rusia bersama-sama agensi persekutuan lain boleh terlibat dalam pertempuran undang-undang untuk melindungi hak syarikat Rusia dan pengurus mereka. Mungkin beberapa jenis perjanjian antara kerajaan melalui BRICS atau organisasi lain diperlukan. 

Contohnya, tolak balik terhadap sekatan primer dan sekunder boleh digunakan sebagai asas untuk mengembangkan BRICS itu sendiri. Setakat ini, bagaimanapun, sedikit yang telah dilakukan dalam bidang ini. Oleh itu, keutamaan pada masa ini bagi mana-mana pengurus atasan Rusia hendaklah memastikan syarikat mereka seaman mungkin (walaupun dalam hubungan perniagaan dengan negara-negara sahabat), dan keutamaan bagi syarikat hendaklah memastikan keselamatan kakitangan dan pengurus mereka.

Kongsi artikel ini: