Terus Berhubung Dengan Kami

Rusia

Analisis: Ketika perang Ukraine berlarutan, ekonomi Eropah tunduk kepada krisis

SAHAM:

Diterbitkan

on

Kami menggunakan pendaftaran anda untuk menyediakan kandungan dengan cara yang anda setujui dan untuk meningkatkan pemahaman kami tentang anda. Anda boleh berhenti melanggan pada bila-bila masa.

Ia bertujuan untuk menjadi tahun cemerlang Eropah.

Euforia perbelanjaan selepas wabak, disokong oleh perbelanjaan kerajaan yang banyak telah ditetapkan untuk memacu ekonomi dan membantu isi rumah yang keletihan mendapatkan semula rasa normal selepas dua tahun yang mengerikan.

Tetapi semua itu berubah pada 24 Februari dengan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine. Normaliti telah hilang dan krisis telah menjadi kekal.

Kemelesetan ekonomi kini hampir pasti, inflasi menghampiri dua digit dan musim sejuk dengan kekurangan tenaga semakin hampir.

Walaupun suram, pandangan ini masih berkemungkinan bertambah buruk sebelum sebarang peningkatan ketara menjelang 2023.

"Krisis adalah normal baharu," kata Alexandre Bompard, Ketua Eksekutif peruncit Carrefour (CARR.PA). "Apa yang kita telah biasa dalam beberapa dekad lalu - inflasi rendah, perdagangan antarabangsa - sudah berakhir," katanya kepada pelabur.

Perubahannya adalah dramatik. Setahun lalu kebanyakan peramal meramalkan pertumbuhan ekonomi 2022 hampir 5%. Kini kemelesetan musim sejuk menjadi kes asas.

Pengiklanan
Kenaikan inflasi zon euro baru-baru ini adalah dramatik dalam konteks sejarah.

Isi rumah dan perniagaan kedua-duanya menderita kerana kejatuhan perang - harga makanan dan tenaga yang tinggi - kini diburukkan lagi oleh kemarau yang dahsyat dan paras sungai yang rendah yang menyekat pengangkutan.

Pada 9%, inflasi di zon euro berada pada paras yang tidak dilihat dalam setengah abad dan ia mengurangkan kuasa beli dengan wang simpanan yang digunakan untuk petrol, gas asli dan makanan ruji.

Jualan runcit sudah menjunam, beberapa bulan sebelum musim panas bermula dan pembeli mengurangkan pembelian mereka. Pada bulan Jun, volum jualan runcit turun hampir 4% daripada tahun sebelumnya, diketuai oleh penurunan 9% yang dicatatkan di Jerman.

Pengguna beralih kepada rantaian diskaun dan melepaskan produk mewah, beralih kepada jenama diskaun. Mereka juga telah mula melangkau pembelian tertentu.

"Kehidupan menjadi lebih mahal dan pengguna enggan mengambil," kata Robert Gentz, Ketua Pegawai Eksekutif bersama peruncit Jerman Zalando, kepada pemberita.

Perniagaan setakat ini berjaya mengatasinya dengan baik kerana kuasa harga yang hebat disebabkan kekangan bekalan yang berterusan. Tetapi sektor intensif tenaga sudah menderita.

Hampir separuh daripada kapasiti peleburan aluminium dan zink Eropah sudah pun di luar talian manakala kebanyakan pengeluaran baja, yang bergantung kepada gas asli, telah ditutup.

Pelancongan telah menjadi tempat terang yang jarang berlaku dengan orang yang ingin membelanjakan sebahagian daripada simpanan terkumpul dan menikmati musim panas tanpa penjagaan pertama mereka sejak 2019.

Tetapi sektor pelancongan pun dibelenggu oleh kapasiti dan kekurangan tenaga kerja kerana pekerja yang diberhentikan semasa wabak itu enggan untuk kembali.

Lapangan terbang utama, seperti Frankfurt dan London Heathrow terpaksa mengehadkan penerbangan hanya kerana mereka kekurangan kakitangan untuk memproses penumpang. Di Schiphol Amsterdam, masa menunggu boleh menjangkau empat atau lima jam pada musim panas ini.

Syarikat penerbangan juga tidak dapat mengatasinya. Lufthansa Jerman (LHAG.DE) terpaksa menerbitkan permohonan maaf kepada pelanggan atas kekecohan itu, mengakui bahawa ia tidak mungkin reda dalam masa terdekat.

Kesakitan itu mungkin akan meningkat, terutamanya jika Rusia mengurangkan eksport gas lagi.

"Kejutan gas hari ini adalah lebih besar; ia hampir dua kali ganda daripada kejutan yang kami alami pada tahun 70-an dengan minyak," kata Caroline Bain di Capital Economics. "Kami telah melihat kenaikan 10 hingga 11 kali ganda dalam harga spot gas asli di Eropah sejak dua tahun lalu."

Walaupun EU telah mendedahkan rancangan untuk mempercepatkan peralihannya kepada tenaga boleh diperbaharui dan menghentikan blok gas Rusia menjelang 2027, menjadikannya lebih berdaya tahan dalam jangka panjang, kekurangan bekalan memaksanya meminta pemotongan 15% dalam penggunaan gas tahun ini.

Tetapi kebebasan tenaga memerlukan kos.

Bagi orang biasa, ini bermakna rumah dan pejabat yang lebih sejuk dalam jangka pendek. Jerman misalnya mahu ruang awam dipanaskan hanya kepada 19 darjah Celsius pada musim sejuk ini berbanding sekitar 22 darjah sebelum ini.

Lebih jauh lagi, ini bermakna kos tenaga yang lebih tinggi dan dengan itu inflasi kerana blok itu mesti menyerahkan bekalan tenaga terbesar dan termurahnya.

Bagi perniagaan, ini bermakna pengeluaran yang lebih rendah, yang memakan lebih banyak pertumbuhan, terutamanya dalam industri.

Harga gas borong di Jerman, ekonomi terbesar blok itu, naik lima kali ganda dalam setahun tetapi pengguna dilindungi oleh kontrak jangka panjang, jadi kesannya setakat ini jauh lebih kecil.

Namun, mereka perlu membayar levi mandat kerajaan dan apabila kontrak bergulir, harga akan melambung tinggi, menunjukkan kesannya hanya akan datang dengan penangguhan, meletakkan tekanan menaik yang berterusan terhadap inflasi.

Itulah sebabnya ramai jika tidak kebanyakan ahli ekonomi melihat Jerman dan Itali, ekonomi nombor satu dan nombor empat Eropah yang sangat bergantung kepada gas, memasuki kemelesetan tidak lama lagi.

Walaupun kemelesetan di Amerika Syarikat juga berkemungkinan, asalnya akan agak berbeza.

Bergelut dengan pasaran buruh yang panas dan pertumbuhan gaji yang pesat, Rizab Persekutuan AS telah menaikkan kadar faedah dengan cepat dan telah menjelaskan ia bersedia untuk mengambil risiko walaupun kemelesetan untuk menjinakkan pertumbuhan harga.

Sebaliknya, Bank Pusat Eropah hanya menaikkan kadar sekali sahaja, kembali kepada sifar, dan hanya akan bergerak dengan berhati-hati, mengingati bahawa menaikkan kos pinjaman negara zon euro yang sangat terhutang budi, seperti Itali, Sepanyol dan Greece boleh mencetuskan kebimbangan tentang keupayaan mereka. untuk terus membayar hutang mereka.

Tetapi Eropah akan mengalami kemelesetan dengan beberapa kekuatan.

Pekerjaan adalah rekod tinggi dan firma telah bergelut dengan kekurangan buruh yang semakin meningkat selama bertahun-tahun.

Ini menunjukkan bahawa syarikat akan berminat untuk bertahan dengan pekerja, terutamanya kerana mereka menuju ke arah kemelesetan dengan margin yang agak sihat.

Ini kemudiannya boleh mengekalkan kuasa beli, menunjukkan kepada kemelesetan yang agak cetek dengan hanya peningkatan sederhana dalam apa yang kini mencatatkan kadar pengangguran yang rendah.

"Kami melihat kekurangan buruh yang teruk, pengangguran yang rendah dari segi sejarah dan bilangan kekosongan yang tinggi," kata ahli lembaga ECB Isabel Schnabel. "Ini mungkin membayangkan bahawa walaupun kita mengalami kemelesetan, firma mungkin agak keberatan untuk membuang pekerja secara meluas."

Kongsi artikel ini:

EU Reporter menerbitkan artikel daripada pelbagai sumber luar yang menyatakan pelbagai sudut pandangan. Jawatan yang diambil dalam artikel ini tidak semestinya jawatan Pemberita EU.

tren