Pengurusan risiko dan peraturan yang jelas: Faktor penting untuk rangka kerja #EUCrowdfunding yang layak

Rangka kerja crowdfunding EU yang dicadangkan oleh Suruhanjaya Eropah akan membantu membina kesatuan pasaran modal, memupuk inovasi dan menyokong usahawan dan PKS di seluruh EU, kata Jawatankuasa Ekonomi dan Sosial Eropah (EESC) yang baru-baru ini diadopsi pendapat, yang sangat menyokong cadangan Suruhanjaya. Kerangka peraturan yang dicadangkan - sebuah rejim ke-29, yang wujud selari dengan 28 rejim nasional - akan membolehkan perusahaan kecil, muda dan inovatif khususnya berusaha untuk mendapatkan pembiayaan di semua negara anggota.

Walaupun EESC setuju dengan sebagian besar peraturan yang diusulkan oleh Komisi, ia meminta langkah-langkah tambahan untuk membuatnya sesuai dengan pasar. Pengurusan risiko, dan kejelasan dan kepastian peraturan untuk semua pelaku pasaran, akan sangat penting untuk daya maju dan kejayaan cadangan.

Mengenai pengurusan risiko, EESC mencadangkan untuk memperkenalkan langkah-langkah tambahan - setidaknya pada tahap awal - untuk mengenal pasti, mengurangkan dan menguruskan aspek risiko kewangan dan bukan kewangan yang berkaitan dengan operasi dan pasaran crowdfunding: ketelusan dan, di atas semua, perlindungan pelabur yang paling penting, dan status penyedia dan perkhidmatan mereka dan peranan badan pengawas nasional harus ditentukan dengan lebih baik. Langkah tambahan tidak semestinya menimbulkan halangan baru.

"Penilaian risiko projek-projek tertentu di platform crowdfunding diserahkan terlalu banyak kepada pasaran dan pelabur. Perlindungan pelabur yang terhad di bawah cadangan semasa dapat mewujudkan persaingan yang tidak rata antara crowdfunding dan penyedia perkhidmatan kewangan tradisional," kata Daniel Mareels, pelapor EESC pendapat. Perkara ini mesti dielakkan, kerana boleh menyebabkan ketidakpastian dan arbitraj peraturan dan merosakkan keyakinan pada peserta pasaran tertentu dan kestabilan kewangan EU.

Langkah-langkah selanjutnya juga harus memastikan bahawa penyedia bertindak terlebih dahulu dan paling utama sebagai perantara yang netral. Jawatankuasa berpendapat bahawa ini terganggu oleh kemampuan penyedia untuk membuat kontrak dengan pelabur di mana mereka boleh "menggunakan budi bicara" untuk mendapatkan hasil terbaik bagi pelanggan mereka. Terdapat juga keperluan untuk menjelaskan peranan badan pengawas nasional.

"Pengawas nasional lebih dekat dengan pasar nasional dan dapat menilai keadaan setempat dengan lebih baik. Oleh itu, Suruhanjaya harus mempertimbangkan untuk memperuntukkan mereka sebagai peranan penyeliaan yang besar," tambah Mareels. Kerjasama erat antara pengawas EU dan nasional semestinya sangat diharapkan.

Keberadaan rejim Eropah dan nasional dapat menimbulkan kekeliruan bagi peserta pasaran. Ia akan berguna bagi kerangka peraturan EU untuk membuat lebih jelas dan kepastian mengenai syarat penggunaan platform crowdfunding. Ini sangat penting untuk kejayaan platform crowdfunding pada umumnya dan kerangka kerja EU khususnya. Pihak berkuasa dan penyelia Eropah dan nasional harus memberikan maklumat yang tepat, mudah diakses dan terperinci. Selain menyenaraikan platform crowdfunding dengan kebenaran Eropah di laman web Lembaga Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA), penyelia nasional dan pihak berkuasa lain yang berkaitan juga harus memberitahu mengenai platform dengan kebenaran Eropah dan platform itu sendiri mesti diwajibkan untuk menjelaskan status mereka dalam komunikasi apa pun kepada orang ramai.

Pengiklanan

Jawatankuasa juga percaya bahawa cadangan Suruhanjaya untuk memerangi pengubahan wang haram dan pembiayaan terorisme masih terlalu terbatas dan meminta ruang lingkup yang terbatas untuk meletakkan platform crowdfunding pada peraturan ini. Pilihan ini mesti ada sepanjang masa dan bukan menjadi tanggungjawab Suruhanjaya semata-mata. Di samping itu, syarat dan kriteria dalam hal ini harus dibuat jelas. Lebih-lebih lagi, perlakuan cukai terhadap pendapatan crowdfunding dan kewajipan cukai ke atas penghutang harus menjadi sebahagian daripada perbincangan, kerana percukaian dapat menjadi faktor penentu bagi kejayaan rangka kerja yang dicadangkan.

Akhirnya, syarikat dan pelabur harus menggunakan rejim crowdfunding yang efektif dan meluas untuk mewujudkan pasaran yang benar dan menjayakannya. Pada pandangan Jawatankuasa, sekatan pembiayaan projek - hanya dengan jumlah maksimum sebanyak €1 juta dalam tempoh 12 bulan - boleh menjadi halangan lain terhadap daya maju rejim EU yang dicadangkan. Ambang yang lebih tinggi harus dipertimbangkan.

Secara umum, EESC berpendapat bahawa tujuan keseluruhannya adalah untuk mewujudkan satu pasaran yang diselaraskan di EU dengan peraturan yang sama untuk pengusaha dan pelabur. Rejim yang dicadangkan akan meletakkan landasan untuk penciptaannya. Semua pihak berkepentingan dan pihak yang berkepentingan harus terlibat bergerak maju.

Latar Belakang

Dengan kaedah baru, perkhidmatan crowdfunding dapat menjalankan kegiatan mereka di seluruh EU berdasarkan satu kebenaran. Ini menambahkan dimensi baru untuk pasaran modal. Peluang tambahan untuk pembiayaan dicipta. Ini sangat penting bagi perusahaan kecil, muda dan inovatif, yang sering berjuang dengan akses kepada pembiayaan tradisional, terutama ketika mereka bergerak dari awal hingga fasa pengembangan. Pada masa yang sama, akan ada lebih banyak peluang yang lebih baik bagi para pelabur. Rangka kerja yang dicadangkan oleh Suruhanjaya Eropah dapat menyumbang kepada penguatan dan pendalaman kesatuan pasar modal, kesatuan ekonomi dan monetari, dan pasar tunggal digital, keutamaan yang sangat diperjuangkan oleh EESC.

Kongsi artikel ini: