Majlis dan Parlimen mencapai persetujuan politik sementara hari ini mengenai semakan peraturan dan arahan infrastruktur pasaran Eropah. Kajian semula itu bertujuan untuk menjadikan landskap pembersihan EU lebih menarik dan berdaya tahan, untuk menyokong autonomi strategik terbuka EU dan untuk memelihara kestabilan kewangan EU.
Saya gembira kerana kami telah menemui perjanjian hari ini mengenai semakan peraturan infrastruktur pasaran Eropah. Ini akan membawa lebih banyak perkhidmatan penjelasan ke Eropah dan meningkatkan autonomi strategik kami. Ia juga akan menyumbang kepada penstabilan pasaran dan memastikan ia berfungsi dengan cekap, yang merupakan prasyarat untuk kesatuan pasaran modal yang lengkap. Vincent Van Peteghem Menteri Kewangan Belgium
Peraturan Infrastruktur Pasaran Eropah (EMIR) menetapkan peraturan mengenai derivatif over-the-counter (OTC), rakan niaga pusat (CCP) dan repositori perdagangan. Kajian semula EMIR yang dicadangkan mengandungi beberapa langkah perundangan untuk menambah baik perkhidmatan penjelasan EU, terutamanya oleh memperkemas dan memendekkan prosedur, meningkatkan konsistensi antara peraturan, mengukuhkan penyeliaan PKC dan memerlukan peserta pasaran yang mempunyai kepentingan sistemik yang besar, yang tertakluk kepada a kewajipan penjelasan, untuk mempunyai akaun aktif secara operasi di EU CCP.
Elemen utama perjanjian sementara
Majlis dan Parlimen memastikan bahawa dalam praktiknya, pihak berkuasa penyeliaan boleh memohon proses penyeliaan yang diperkemas, seperti prosedur kebenaran dan pengesahan.
Perjanjian sementara mengukuhkan kerjasama, penyelarasan dan perkongsian maklumat di kalangan penyelia dan ESMA, sambil memastikan pembahagian tugas yang sesuai antara pihak berkuasa negara dan ESMA.
Perjanjian itu juga mengukuhkan peranan ESMA menyediakannya dengan peranan penyelarasan dalam situasi kecemasan, sambil memberikan kejelasan bahawa kuasa membuat keputusan muktamad adalah tanggungjawab pihak berkuasa negara yang kompeten.
ESMA juga akan mengambil peranan sebagai pengerusi bersama kolej penyeliaan bersama-sama dengan pihak berkuasa kompeten nasional yang berkaitan, yang akan mengekalkan kuasa membuat keputusan muktamad. Tambahan pula, ESMA akan dimaklumkan dan boleh meminta untuk dijemput ke peperiksaan di tapak dan memberikan pendapat dalam pelbagai bidang yang lebih luas.
Pengiklanan
Perjanjian sementara menetapkan kukuh keperluan akaun aktif (AAR) yang akan memerlukan rakan niaga kewangan dan bukan kewangan tertentu untuk mempunyai akaun di EU CCP, yang merangkumi elemen operasi seperti keupayaan untuk mengendalikan urus niaga rakan niaga dalam notis singkat jika perlu dan elemen aktiviti supaya akaun tersebut digunakan dengan berkesan.
Ini dipastikan oleh beberapa keperluan, yang perlu dipenuhi oleh akaun ini, termasuk keperluan untuk rakan niaga melebihi ambang tertentu untuk mengosongkan dagangan dalam subkategori derivatif yang paling relevan yang mempunyai kepentingan sistemik yang besar yang ditakrifkan dari segi kelas derivatif, saiz dan kematangan. Tambahan pula, Mekanisme Pemantauan Bersama dicipta untuk menjejaki keperluan baharu ini.
Langkah seterusnya
Perjanjian politik sementara itu tertakluk kepada kelulusan Majlis dan Parlimen sebelum melalui prosedur penerimaan rasmi dan mula berkuat kuasa.
Latar Belakang
Derivatif memainkan peranan penting dalam ekonomi, tetapi ia juga membawa risiko tertentu. Ini telah ditunjukkan semasa krisis kewangan 2008, apabila kelemahan ketara dalam pasaran derivatif OTC menjadi jelas.
Pada tahun 2012 EU menerima pakai peraturan infrastruktur pasaran Eropah (EMIR). Matlamatnya adalah untuk:
meningkatkan ketelusan dalam pasaran derivatif OTC
mengurangkan risiko kredit
mengurangkan risiko operasi
Suruhanjaya membentangkan cadangan pada 7 Disember 2022 untuk menyemak peraturan dan arahan infrastruktur pasaran Eropah untuk menjadikan landskap pembersihan kami lebih menarik. Semakan bertujuan untuk:
memperkemas dan memendekkan prosedur bagi pihak berkuasa untuk meluluskan aktiviti atau perkhidmatan baharu serta perubahan kepada model risiko untuk CCP, untuk menjadikannya lebih menarik kepada peserta pasaran
meningkatkan ketekalan antara peraturan untuk bank dan bahagian lain perundangan sektor kewangan. Ini bertujuan untuk membenarkan juga contohnya syarikat insurans dan dana mendapat manfaat daripada insentif (seperti keperluan modal yang lebih rendah) apabila menjelaskan melalui CCP EU
mengukuhkan penyeliaan CCP dengan menubuhkan pasukan penyeliaan bersama untuk tugas tertentu, memudahkan pemantauan risiko rentas sempadan kepada EU sepanjang rantaian penjelasan oleh pihak berkuasa EU yang merupakan sebahagian daripada sistem penyeliaan kewangan EU dan memberikan kuasa kecemasan kepada jawatankuasa penyeliaan CCP ESMA
memerlukan peserta pasaran tertakluk kepada kewajipan penjelasan untuk menjelaskan sebahagian daripada produk yang telah dikenal pasti oleh ESMA sebagai kepentingan sistemik yang besar melalui akaun aktif di CCP EU
meningkatkan kuasa penyelia bank dan firma pelaburan untuk menangani pendedahan bentuk risiko penumpuan kepada CCP
memudahkan penilaian kesetaraan di bawah EMIR di mana risiko yang terlibat dalam penjelasan di negara ketiga adalah sangat rendah
EU Reporter menerbitkan artikel daripada pelbagai sumber luar yang menyatakan pelbagai sudut pandangan. Jawatan yang diambil dalam artikel ini tidak semestinya jawatan Pemberita EU.
